外圍流動性收緊持續施壓，銅價較難出現大漲

當前銅價主要受到低庫存、弱美元、強原油的支撐，在一季度的累庫階段，庫存或將小幅回升；在美聯儲緊縮背景之下，美元指數并不具備大幅下跌的基礎；而強勢原油的支撐在地緣政治風險及供應恢復緩慢的前提下還將存在。隨著疫情影響持續減弱，銅礦供應穩步恢復。節后需求料將企穩，或有小幅補庫。在海外流動性收緊及經濟增長缺乏明顯帶動的前提下，銅價較難出現大漲行情。

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