外圍風險發酵&疫情散發擾動，鋼礦期價或承壓運行

觀點：

鋼材：盡管傳統旺季來臨指日可待且政策面暖風勁吹，但淡季影響仍未完全消除，且我國房地產在房住不炒以及人口和周期等因素影響下修復仍或有限。此外，美聯儲主席再度釋放“鷹派”言論，再加上近期國內疫情仍呈現多點散發態勢，資金情緒受到影響、海外經濟衰退預期以及國內經濟復蘇進度或受擾動等仍或阻礙鋼材終端現實需求的修復，鋼材能否實現良性去庫仍待觀察，鋼材期價或承壓運行，需關注本周將公布的我國8月官方制造業PMI以及8月美國非農就業數據等重要指標。

操作方面，建議鋼材生產企業和有庫存的貿易商此前的2210合約上的賣保持倉可繼續持有；而庫存水平較低存的貿易商和終端及下游采購企業在按需采購的同時囤貨仍需謹慎。投機者可以偏空短差操作為主，套利者可以10-01反套為主，均需注意止盈止損。

鐵礦：盡管鐵礦現實需求持續改善且政策面暖風勁吹提振鐵礦終端需求市場預期，但淡季影響仍存且房地產在房住不炒以及人口和周期等因素影響下修復仍或有限，再加上美聯儲“鷹聲嘹亮”以及近期國內疫情仍呈現多點散發態勢，外圍風險發酵及國內經濟修復程度仍待觀察或抑制市場情緒，同時國內粗鋼產量壓減等政策風險仍存，鋼廠對于鐵礦補庫的持續性仍待觀察，鐵礦需求能否持續維持向好態勢以及鐵礦終端現實需求能否改善仍或存疑問，鐵礦期價或反彈承壓，需關注本周將公布的我國8月官方制造業PMI以及8月美國非農就業數據等重要指標。

操作方面，建議鋼廠或庫存水平較低的貿易商在按需采購的同時囤貨仍需謹慎；而庫存水平較高的貿易商可放緩去庫節奏，并擇機在2301合約上建立賣保持倉。投機者可以逢高沽空為主，套利者可以01-05反套為主，均需注意止盈止損。