自下而上的帶動動力不足，滬鎳等待更明確指引

觀點：

菲律賓雨季來臨，鎳礦資源趨緊，價格小幅回升；10月國內鎳鐵廠有復產的預期，且有印尼鎳鐵高進口的沖擊；10月電解鎳產量預計溫和回升，不過庫存低位的局面料將持續；300系不銹鋼排產增加，對鎳需求有提振，但需注意盤面已有所反應，后期的動力可能不足；硫酸鎳原料中，純鎳占比不多，帶動有限；合金板塊對純鎳需求剛需尚存?？傮w來看，基本面矛盾不突出，鎳價或將震蕩為主。

風險點：印尼對鎳產品出口加征關稅有新動態，10月交割后金屬普遍下跌、俄羅斯金屬被制裁的范圍擴大等。

詳見附件：《自下而上的帶動動力不足，滬鎳等待更明確指引》