美元指數反彈但美國經濟衰退壓力凸顯，貴金屬或下存支撐

一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.96%報1837.2美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.49%報23.98美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.49%，報412.98元/克；白銀期貨主力合約收跌0.24%，報5348元/千克。

二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存3339千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存2154噸，較前一交易日+3噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2318萬金衡盎司，較前一交易日持平；COMEX白銀庫存30077萬金衡盎司，較前一交易日+178萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉917.64噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14502.47噸，較前一交易日-37.2噸。

上周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為136880張，較此前一周+8032張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為31027張，較此前一周+1265張。

隔夜美債收益率普遍下跌，2年期美債收益率跌6個基點報4.378%，10年期美債收益率跌13個基點報3.751%；美元指數漲0.87%報104.67。隔夜美國三大股指全線收跌，道指跌0.03%報33136.37點，標普500指數跌0.4%報3824.14點，納指跌0.76%報10386.99點。

上一交易日WIND光伏指數報4826.42，漲2.5%；電子元件指數報6582.77，漲2.15%。

三、綜合分析

美國12月Markit制造業PMI終值為46.2，創2020年5月以來新低，預期為46.2，前值為46.2。美聯儲前主席格林斯潘表示，美國最可能的結果是經濟衰退，但他不認為2023年市場會像2022年那樣動蕩。

美聯儲在去年12月的議息會議上如期加息50個基點，基準利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，美聯儲重申繼續加息“可能”適宜。此外，“點陣圖”將明年終端利率上調至5.1%，略超市場預期，并預言2024年之前利率保持高位、不會降息。同時，鮑威爾也表示，在對通脹回落至2%有信心之前，美聯儲不會降息，需要將利率保持在最高水平，直到通脹真正在持續下降。但在連續四次加息75個基點之后，美聯儲首度將加息幅度降為50個基點，美聯儲加息節奏放緩已被證實。而盡管美聯儲本輪加息周期可能要延續到今年一季度，且隔夜美元指數反彈，但美元指數、美債收益率以及美國實際利率上方空間已或較有限，過去幾個月施加給貴金屬市場的巨大壓力已經釋放，貴金屬期價上行通道或已打開，貴金屬期價或偏強震蕩。

綜上并結合技術面，今日貴金屬期價或震蕩偏強，投資者可以逢低做多操作為主，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！