美聯儲會議紀要再次釋放鷹派信號但美元指數上行空間或較有限，貴金屬或下存支撐

一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.79%報1860.7美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.3%報23.92美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.36%，報414.12元/克；白銀期貨主力合約收跌1.88%，報5260元/千克。

二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存3339千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存2151噸，較前一交易日-3噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2318萬金衡盎司，較前一交易日基本持平；COMEX白銀庫存30190萬金衡盎司，較前一交易日+113萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉916.77噸，較前一交易日-0.87噸；SLV白銀ETF持倉14465.06噸，較前一交易日-37.41噸。

上周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為136880張，較此前一周+8032張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為31027張，較此前一周+1265張。

隔夜美債收益率多數下跌，2年期美債收益率跌0.8個基點報4.37%，10年期美債收益率跌5.7個基點報3.695%；美元指數跌0.39%報104.27。隔夜美國三大股指全線收漲，道指漲0.4%報33269.77點，標普500指數漲0.75%報3852.97點，納指漲0.69%報10458.76點。

上一交易日WIND光伏指數報4764.72，跌1.28%；電子元件指數報6469.04，跌1.73%。

三、綜合分析

美聯儲會議紀要顯示，與會者確認需要放慢加息步伐，但并沒有流露出2023年要降息的想法，給轉向的希望潑冷水。與會者還擔心市場過于樂觀，未來加息后利率達到的水平將比投資者預料的高。美聯儲官員普遍認為通脹風險是一個關鍵因素；擔心金融狀況出現“毫無根據的”寬松；與會者繼續預計，持續提高聯邦基金利率將是適當的；沒有與會者預期2023年降息是合適的；與會者普遍認為，需要維持限制性的政策立場，直到最新數據提供信心，表明通脹處于持續下降至2%的道路上，而這可能需要一段時間。美聯儲卡什卡利表示，至少在未來幾次會議上繼續加息將是合適的，直到美聯儲有信心通脹會見頂；美聯儲應該維持目標利率，預測終端利率將在5.4%。

美聯儲在去年12月的議息會議上如期加息50個基點，基準利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，美聯儲重申繼續加息“可能”適宜。此外，“點陣圖”將明年終端利率上調至5.1%，略超市場預期，并預言2024年之前利率保持高位、不會降息，最新公布的美聯儲會議紀要也對此加以印證。同時，鮑威爾也表示，在對通脹回落至2%有信心之前，美聯儲不會降息，需要將利率保持在最高水平，直到通脹真正在持續下降。

但在連續四次加息75個基點之后，美聯儲首度將加息幅度降為50個基點，美聯儲加息節奏放緩已被證實。而盡管美聯儲本輪加息周期可能至少要延續到今年一季度，但美元指數、美債收益率以及美國實際利率上方空間已或較有限，過去幾個月施加給貴金屬市場的巨大壓力已經釋放，貴金屬期價上行通道已打開，貴金屬期價或偏強震蕩。

綜上并結合技術面，今日貴金屬期價或下存支撐，投資者可以逢低做多操作為主，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！