美元指數弱穩運行，黃金期價或下存支撐

一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.19%報1881.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.63%報23.72美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.15%，報413.92元/克；白銀期貨主力合約收跌0.48%，報5184元/千克。

二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存3330千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存2111噸，較前一交易日+3噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2299萬金衡盎司，較前一交易日+11萬金衡盎司；COMEX白銀庫存29884萬金衡盎司，較前一交易日-59萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉914.17噸，較前一交易日-1.15噸；SLV白銀ETF持倉14585.24噸，較前一交易日持平。

上周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為141666張，較此前一周+4786張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為30934張，較此前一周-93張。

隔夜美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲4.6個基點報4.268%，10年期美債收益率漲8.5個基點報3.627%；美元指數漲0.1%報103.29。隔夜美國三大股指全線收漲，道指漲0.56%報33704.1點，標普500指數漲0.7%報3919.25點，納指漲1.01%報10742.63點。

上一交易日WIND光伏指數報5110.14，跌0.03%；電子元件指數報6656.69，漲0.57%。

三、綜合分析

盡管美國非農就業指標并未釋放美聯儲2月將會選擇加息50個基點的信號，但美聯儲官員仍持續釋放鷹派言論。舊金山聯儲主席戴利表示，美聯儲政策制定者一致認為，通脹比預期的更加持久，最大的風險是通脹預期會上升，今年尚且無法將通脹率降至2%。5%-5.25%的利率峰值是合理的。將在下次會議上討論加息50個基點或25個基點。不認為加息50個基點是不可能的。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，2023年的基本預測是GDP將增長1%，不會出現經濟衰退。認為今年通脹率可能會降至3%左右，盡管美聯儲的政策調整需要時間才能發揮作用。數據將指導美聯儲何時轉向25個基點的加息步伐。利率將不得不在“很長一段時間內維持在高位，直到2024年”。

但歐洲央行管委森特諾表示，歐洲央行正在接近這輪加息進程的尾聲；1月和2月通脹可能會有一些阻力，但將從3月開始再次下降。

此前，盡管美國12月ADP就業人數增長遠超預期，但美國12月非農就業人口新增22.3萬人，雖超預期但為2020年12月以來最小增幅。而盡管12月失業率意外回落至3.5%，但12月平均時薪環比及同比增長均低于市場預期，市場預期美聯儲2月加息節奏或將繼續放緩，美元指數及美債收益率大幅回落。然而，此前美聯儲會議紀要顯示，與會者確認需要放慢加息步伐，但并沒有流露出2023年要降息的想法，此外，美聯儲官員普遍認為通脹風險是一個關鍵因素且持續提高聯邦基金利率將是適當的。此前，美聯儲在去年12月的議息會議上如期加息50個基點，基準利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，美聯儲重申繼續加息“可能”適宜。此外，“點陣圖”將今年終端利率上調至5.1%，略超市場預期，并預言2024年之前利率保持高位、不會降息。同時，鮑威爾也表示，在對通脹回落至2%有信心之前，美聯儲不會降息，需要將利率保持在最高水平，直到通脹真正在持續下降。

但總體來看，美聯儲在連續4次加息75個基點后將加息幅度降為50個基點，美聯儲加息節奏放緩已被證實；且12月美國非農就業數據為2020年12月以來最小增幅，而北京時間本周四晚將公布的美國12月CPI及核心CPI指標預期也將會較前值繼續回落。因而美元指數、美債收益率以及美國實際利率上方空間已或較有限，過去幾個月施加給黃金的巨大壓力已經釋放，黃金期價上行通道已打開，黃金期價或震蕩偏強。

綜上并結合技術面，今日黃金期價或下存支撐，投資者可以逢低做多為主，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！