焦煤：隨著國內煤礦的復工復產，以及進口方面蒙煤通關情況良好，澳煤進口逐步開放，市場普遍對焦煤供給預期較樂觀。中國商務部部長與澳大利亞貿易部長將于本周視頻會晤，雙方將就中澳經貿關系以及共同關注的經貿議題進行探討，需關注中澳煤炭貿易相關政策變化。而需求方面，弱現實的格局仍在延續，終端需求疲軟依舊，下游焦鋼企業利潤不佳，焦企生產積極性不高，且焦鋼企業博弈僵持，補庫節奏或有所放緩，對焦煤以按需采購為主。雖然宏觀預期偏暖，但強預期的兌現存在不確定性，在終端真實需求復蘇前，焦煤盤面具備一定下行壓力，短期焦煤盤面走勢預計震蕩偏弱運行，后期盤面上行空間需關注終端需求表現、下游利潤以及煤炭進口情況。操作方面，建議焦煤主力合約逢高沽空。

焦炭：焦炭供應自身矛盾較弱，焦炭產量主要隨焦企利潤波動，目前焦企因利潤不佳，生產積極性不高，焦炭庫存維持低位，對焦炭價格形成一定支撐。鋼廠鐵水產量穩中有升，利好焦炭需求，且鋼廠焦炭庫存處于低位，鋼廠有補庫需求，但焦鋼企業博弈僵持，鋼廠補庫節奏或有所放緩，對焦炭以按需采購為主。此外，雖然宏觀預期偏暖，但目前終端需求疲弱依舊，強預期的兌現存在不確定性，市場對終端真實需求的復蘇仍存擔憂。短期焦炭盤面承壓，走勢預計震蕩偏弱運行，后期盤面上行空間需關注終端需求表現以及鋼廠利潤。操作方面，建議焦炭主力合約逢高沽空。

詳見《終端需求尚未復蘇，雙焦盤面承壓運行》