鮑威爾暗示美聯儲可能有更多行動，貴金屬期價或承壓運行

一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.3%報1885.1美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.21%報22.19美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收跌0.14%，報412.36元/克；白銀期貨主力合約收跌0.42%，報4987元/千克。

二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存3312千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存2162噸，較前一交易日-14噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2212萬金衡盎司，較前一交易日-9萬金衡盎司；COMEX白銀庫存29185萬金衡盎司，較前一交易日-93萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉920.82噸，較前一交易日+2.9噸；6日，SLV白銀ETF持倉14866.49噸，較前一交易日+45.77噸。

1月24日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為157673張，較此前一周+4433張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為25684張，較此前一周-5784張。

隔夜美債收益率多數上漲，2年期美債收益率跌0.4個基點報4.473%，10年期美債收益率漲3.9個基點報3.68%；隔夜美元指數跌0.28%報103.35。隔夜美國三大股指全線收漲，道指漲0.78%報34156.69點，標普500指數漲1.29%報4164點，納指漲1.9%報12113.79點。

上一交易日WIND光伏指數報5172.65，漲0.36%；電子元件指數報7191.84，漲0.26%。

三、綜合分析

美聯儲官員及主席在美國非農就業數據超預期后陸續釋放鷹派言論。美聯儲主席鮑威爾表示，通脹下降過程已開始，還在早期，限制性利率必須保持些時間；就業超預期強勁可以解釋為何聯儲覺得降低通脹需要很長時間，若就業繼續強勁，很可能必須有更多行動，加息可能超出市場定價水平。此外，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利稍早表示，基準利率可能會從目前4.5%-4.75%的目標區間升至5.4%。

此外，歐洲央行官員也再度釋放鷹派言論。歐洲央行執委施納貝爾表示，打算在3月加息50個基點；近期能源因素驅動通脹放緩；通脹放緩尚未與歐洲央行政策有關；到目前為止，歐洲央行貨幣緊縮政策收效甚微。歐洲央行管委維勒魯瓦表示，離通脹峰值已經不遠，可能會在今年避免經濟衰退，近年來超低利率的情況不太可能重現。

此前，美國1月非農就業人口增51.7萬人，創去年7月來最大增幅并遠超預期的18.5萬人；失業率為3.4%，觸及53年低點，低于預期的3.6%。美國勞動力和就業市場景氣度意外超預期大幅走高，市場在2月初美聯儲宣布加息25個基點，將聯邦基金利率的目標區間上調到4.50%至4.75%，美聯儲進一步放緩加息節奏之后，對于美聯儲仍或持續加息預期又起。

美聯儲此前在政策聲明中暗示要繼續加息，但在表述通脹問題時措辭有所調整，雖然仍認為通脹偏高，但承認有所緩和。美聯儲主席鮑威爾此前表示，FOMC正在討論再加息幾次至限制性水平，之后就暫停，美聯儲并沒有探索暫停加息之后再重新開始加息的可能性，但他也表示年底前不會降息。盡管美聯儲再度放緩加息節奏符合市場預期，美聯儲也承認雖然通脹仍處高位但已有所緩和，但鮑威爾也表示年底前不會降息，疊加美國1月非農就業數據意外遠超預期，美聯儲或重新提升加息幅度和終端利率目標，美元指數、美債收益率以及美國實際利率仍存上沖動能，貴金屬期價或承壓運行。

綜上并結合技術面，今日貴金屬期價或承壓運行，建議投資者以逢高沽空為主，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！