2月份國際油價整體上行后回落，并在最后一周的后兩個交易日重新回漲，但仍舊難以彌補月中時間的大量跌幅，月度角度來看，美油月線錄得下跌3.71%，布油月線錄得下跌3.53%，SC原油月線錄得上漲1.94%。

從近期的影響因素來看，最后一周前半程時間油價主要受到了美國三大宏觀數據的影響，在市場風險偏好的影響下油價連續下跌，但后半程則受到了國際地緣局勢的影響，隨著G20峰會的展開與G7的制裁出手，市場對于俄油斷供的恐慌情緒再度導致油價上行。因此綜合以上分析來看，短期周度之內，油價或在地緣局勢以及俄油減產的影響下稍顯偏強，但考慮到俄羅斯能源出口仍相對順利，因此上方空間整體有限；中長期來看，宏觀經濟下行的壓力仍然存在，對于油價的壓制不容小覷，市場或長期處在金融屬性與需求回暖的博弈之下。因此操作上建議短期內短差為主，SC原油在[515,565]區間內高拋低吸，關注美油下方72美元的支撐；中期建議以美聯儲加息節奏為主要參考依據，偏空機會仍存。

上行風險：國際地緣政治沖突加劇、歐美經濟迅速緩解降溫加息預期、俄羅斯歐佩克再度大幅減產等

下行風險：國內修復不及預期、全球經濟衰退預期加劇、俄油出口數量仍順利上漲等

詳見：美國釋儲對沖俄油減產，需求回暖博弈加息預期-原油月評-2023年2月27日