2月聚烯烴盤面整體偏弱運行，其中PP表現更為弱勢。從供需面看，2月在石化裝置檢修等因素影響下，聚烯烴裝置開工率下行，但由此但來的縮量并不多，近年來產能的不斷投放使得裝置產能利用率遠低于往年但產量卻并未縮水，3月前期停車裝置將批量重啟，新增檢修裝置也以短停為主，供給端帶來的支撐將繼續走弱，同時大膽推斷，未來很長一段時間供給端都將是聚烯烴價格上行的阻礙。需求端在春節后有所恢復，但是與往年春節后相比明顯偏弱，預期中疫情放開后快速全面復工的場景并沒有出現，下游訂單跟進量不足壓制了企業采購需求。成本端雖仍多處于虧損狀態，但由于虧損帶來的支撐早已消化，同時由于煤、油價格的下跌，虧損面已有所收縮。

整體看決定3月聚烯烴走勢的變量仍在于需求，若宏觀需求有所好轉，不僅將帶動聚烯烴消費上行，同時亦將在煤炭和原油方面從成本端帶來支撐，預計3月聚烯烴將呈先弱后強走勢，月初以偏弱震蕩走勢為主，月中將有所走強，關注兩會擴大內需等政策配套情況以及美國通脹數據。僅供參考。

詳見《終端需求恢復緩慢，聚烯烴上行承壓》