美聯儲主席鮑威爾在美國國會發表強勢鷹派證詞，貴金屬期價或弱勢運行

一、行情回顧

隔夜COMEX黃金期貨收跌2%報1817.6美元/盎司，創一周多以來的最低收盤價。COMEX白銀期貨收跌4.73%報20.135美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收跌0.85%，報415.28元/克；白銀期貨主力合約收跌2.88%，報4822元/千克。

二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存2790千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1985噸，較前一交易日-13噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2153萬金衡盎司，較前一交易日-10萬金衡盎司；COMEX白銀庫存28573萬金衡盎司，較前一交易日-117萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉906.62噸，較前一交易日-5.5噸；SLV白銀ETF持倉14857.64噸，較前一交易日-14.3噸。

2月7日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為128815 160281張，較此前一周-31466張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為13531張，較此前一周-13785張。

隔夜美債收益率多數上漲，2年期美債收益率漲11.2個基點報5.013%，創2007年以來新高，10年期美債收益率漲0.4個基點報3.971%；美元指數漲1.3%報105.6286，創三個月以來新高。鮑威爾在參議院銀行委員會的證詞，為更激進的加息敞開了大門。隔夜美國三大股指均收跌逾1%，道指跌1.72%報32856.46點，標普500指數跌1.53%報3986.37點，納指跌1.25%報11530.33點。鮑威爾稱，美聯儲準備加快加息，利率最終水平可能高于之前預期。

上一交易日WIND光伏指數報5030.97，跌1.41%；電子元件指數報7021.26，跌2.68%。

三、綜合分析

美聯儲主席鮑威爾發表國會證詞表示，將進一步加息以實現2%通脹目標，最終利率水平可能高于先前預期，如果有必要將加快加息步伐。鮑威爾指出，盡管近幾個月來通脹有所緩和，但通脹壓力高于上次會議時的預期。盡管增長放緩，但勞動力市場仍然極度緊張。歷史記錄強烈警告不要過早放松政策，美聯儲將盡一切努力實現最大就業和價格穩定目標。美聯儲主席鮑威爾釋放強勢的鷹派言論之后，美股、貴金屬、國際油價大跌，美債收益率及美元指數走高，市場預期這將為美聯儲更激進的加息敞開大門。

“全球資產定價之錨”——美國10年期國債收益率一度重返4%，近期公布的美國經濟數據超預期強勁，疊加美聯儲官員頻頻“鷹派”發言，市場此前對美聯儲年內貨幣政策轉向的樂觀預期不斷糾偏，推動美債收益率持續上行。此前，美國商務部數據顯示，美國1月核心PCE物價指數同比升4.7%，高于市場預期4.3%；環比升幅為0.6%，創去年8月來最大增幅，預期為升0.4%。隨著美國1月非農就業人口創去年7月來最大增幅并遠超預期，以及1月CPI、核心CPI、PPI以及核心PCE物價指數同比漲幅超預期，疊加美聯儲主席鮑威爾在國會發表強勢的鷹派證詞，市場對于美聯儲加息路徑出現變化，即重新提升加息幅度和終端利率目標的預期抬升，市場認為美聯儲加息節奏和幅度相較此前預期或更為激進，美元指數、美債收益率以及美國實際利率仍存上沖動能，貴金屬期價中短期仍或承壓運行。

綜上并結合技術面，今日貴金屬期價或震蕩偏弱，建議投資者以偏空思路對待，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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