美國硅谷銀行風險事件迎來轉機&最新非農就業數據仍超預期，貴金屬期價或上行承壓

一、行情回顧

上周五COMEX黃金期貨收漲2.08%報1872.7美元/盎司，周漲0.98%；COMEX白銀期貨漲2.18%報20.605美元/盎司，周跌2.98%。

上周，上期所黃金期貨主力合約收漲0.28%，報416.76元/克；白銀期貨主力合約收跌3.14%，報4776元/千克。

二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存2790千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1887噸，較前一交易日-25噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2150萬金衡盎司，較前一交易日-3萬金衡盎司；COMEX白銀庫存28528萬金衡盎司，較前一交易日-41萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉903.15噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14894.81噸，較前一交易日持平。

2月21日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為107101張，較此前一周-1572張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為9902張，較此前一周-1604張。

上周五美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌30.7個基點報4.578%，10年期美債收益率跌22.3個基點報3.689%；美元指數跌0.56%報104.6502。上周五，美國三大股指全線收跌，納指跌1.76%，道指跌1.07%，標普500指數跌1.45%。上周，道指下跌4.44%，納指跌4.71%，標普500指數跌4.55%。

上一交易日WIND光伏指數報4904.07，跌1.45%；電子元件指數報7017.8，跌1.43%。

三、綜合分析

盡管美國2月新增非農就業人數31.1萬人，遠高于預期的20.5萬人，且美聯儲主席鮑威爾此前發表國會證詞表示，將進一步加息以實現2%通脹目標，最終利率水平可能高于先前預期，如果有必要將加快加息步伐，“全球資產定價之錨”——美國10年期國債收益率一度重返4%，美元指數也一度處于高位，市場預期美聯儲加息路徑會出現變化，即美聯儲會重新提升加息幅度和終端利率目標，美聯儲加息節奏和幅度相較此前預期或更為激進。但由于硅谷銀行風險事件爆發，市場避險情緒驟升，同時市場預期美聯儲此前的激進加息路徑或因此出現變化，3月美聯儲加息50個基點可能性再度降至不足30%，美元指數、美債收益率以及美國實際利率也出現明顯回落。因而，貴金屬期價短期或在避險情緒支撐和市場對于美聯儲激進加息預期減弱的背景下偏強運行。

但從最新消息來看，美聯儲美聯儲，美國財政部，美國聯邦存款保險公司發布聯合聲明，事件迎來轉機。聯合聲明顯示：3月13日周一開始，儲戶可以支取他們所有的資金。與硅谷銀行破產有關的任何損失都不會由納稅人承擔納稅人不會承擔任何損失。任何虧空都將通過對銀行系統其他部分征稅來填補，但股東和某些無擔保債券持有人將不會受到保護。為防止新的“硅谷銀行”事件進一步沖擊美國金融系統穩定，美聯儲果斷推出了新的預防銀行擠兌的融資工具：BTFP。通過BTFP，銀行可以將自己持有的符合要求的證券抵押給美聯儲獲得流動性以解決流動性短缺問題。因而，目前來看，硅谷銀行事件對市場影響或較有限。

綜上并結合技術面，今日貴金屬期價或上行承壓，建議投資者以觀望或短差操作為主，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！