硅谷銀行事件影響仍在發酵&美國2月CPI同比回落，貴金屬期價或震蕩偏強

一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.43%報1908.3美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.61%報21.79美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收漲0.41%，報426.46元/克；白銀期貨主力合約收漲0.52%，報5057元/千克。

二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存2793千克，較前一交易日+3千克；上期所白銀庫存1865噸，較前一交易日-4噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2150萬金衡盎司，較前一交易日基本持平；COMEX白銀庫存28519萬金衡盎司，較前一交易日-4萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉913.27噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14874.8噸，較前一交易日+20.01噸。

2月21日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為107101張，較此前一周-1572張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為9902張，較此前一周-1604張。

隔夜美債收益率普遍上漲，3月期美債收益率漲0.84個基點報4.869%，2年期美債收益率漲26.5個基點報4.25%，10年期美債收益率漲11.2個基點報3.699%；美元指數漲0.05%報103.67。隔夜美國三大股指全線收漲，道指漲1.06%報32155.4點，標普500指數漲1.68%報3920.56點，納指漲2.14%報11428.15點。

上一交易日WIND光伏指數報4801.65，跌1.56%；電子元件指數報6936.73，跌1.05%。

三、綜合分析

美國2月CPI同比升6%，符合市場預期，為連續第八個月下滑，創2021年9月以來新低；環比為上升0.4%，也符合預期。2月核心CPI同比升5.5%，符合預期，并創2021年12月以來最小漲幅；環比則上升0.5%，連續5個月回升，預期為持平于0.4%。數據發布后，市場普遍押注美聯儲下周將加息25基點。美聯儲理事鮑曼則表示，希望美聯儲下周不會改變利率；銀行系統具有強大的資本和流動性，美聯儲委員會正在密切關注形勢發展。

盡管美國2月新增非農就業人數31.1萬人，遠高于預期的20.5萬人，且美聯儲主席鮑威爾此前發表國會證詞表示，將進一步加息以實現2%通脹目標，最終利率水平可能高于先前預期，如果有必要將加快加息步伐，“全球資產定價之錨”——美國10年期國債收益率此前也一度重返4%。市場預期美聯儲加息路徑會出現變化，即美聯儲會重新提升加息幅度和終端利率目標，美聯儲加息節奏和幅度相較此前預期或更為激進。

但目前來看，一方面，由于硅谷銀行風險事件爆發及其連鎖反應和美國實際利率高漲引發其他銀行風險事件，市場預期美聯儲會考慮因此降低加息幅度；另一方面，最新發布的美國2月通脹指標如期回落，這也進一步使得市場預期美聯儲會因此改變此前的激進加息策略，美元指數、美債收益率以及美國實際利率出現明顯回落。因而，貴金屬期價短期或在避險情緒支撐和市場對于美聯儲激進加息預期減弱的背景下或偏強運行。

綜上并結合技術面，今日貴金屬期價或震蕩偏強，建議投資者以偏多短差操作為主，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！