歐央行如期加息50個基點&美國就業市場維持高景氣度，貴金屬期價或震蕩調整

一、行情回顧

隔夜國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.39%報1923.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.33%報21.81美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收跌0.21%，報430.64元/克；白銀期貨主力合約收跌1.61%，報4996元/千克。

二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存2793千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1839噸，較前一交易日+3噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2139萬金衡盎司，較前一交易日-3萬金衡盎司；COMEX白銀庫存28410萬金衡盎司，較前一交易日-90萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉914.72噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14393.07噸，較前一交易日-325.92噸。

2月28日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為108593張，較此前一周+1492張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為-54張，較此前一周-9956張。

隔夜美債收益率多數上漲，3月期美債收益率跌12.52個基點報4.718%，2年期美債收益率漲26.3個基點報4.161%，10年期美債收益率漲11.2個基點報3.569%；美元指數跌0.3%報104.45。隔夜美國三大股指全線收漲，道指漲1.17%報32246.55點，標普500指數漲1.76%報3960.28點，納指漲2.48%報11717.28點。

上一交易日WIND光伏指數報4645.79，跌3.46%；電子元件指數報6846.58，跌1.95%。

三、綜合分析

歐洲央行無視銀行業危機，宣布將三大主要利率均上調50個基點，符合市場預期。歐洲央行表示，通脹將在長時間內維持在過高水平，將2023年歐元區通脹預期由6.3%下調至5.3%，GDP增長預期從0.5%上調至1%。由于此次評估是在銀行業動蕩之前完成的，因此該行在聲明中沒有暗示未來的利率走勢。對于近期的銀行業“風暴”，歐洲央行稱，隨時準備就價格穩定和金融穩定做出反應，可以在必要時向歐元區金融體系提供流動性支持。

美國財政部、美聯儲、美國聯邦存款保險公司、美國貨幣監理署發表聯合聲明。美國財長耶倫、美聯儲主席鮑威爾表示，銀行們對第一共和銀行的存款支持，證明了銀行體系的韌性。美聯儲隨時準備向符合條件的機構提供流動性。此外，美國上周初請失業金人數減少2萬人至19.2萬人，創去年7月以來最大降幅，預期為20.5萬人。截至3月4日當周續請失業金人數減少2.9萬人至168萬人，預期171.5萬人。

此前，美國2月CPI同比升6%，符合市場預期，為連續第八個月下滑，創2021年9月以來新低；環比為上升0.4%，也符合預期。2月核心CPI同比升5.5%，符合預期，并創2021年12月以來最小漲幅；環比則上升0.5%，連續5個月回升，預期為持平于0.4%。數據發布后，市場普遍押注美聯儲下周將加息25基點。但受風險事件持續發酵影響，根據此前美聯儲貨幣政策觀察工具顯示，下周美聯儲加息25個基點的概率已經低于不加息的概率。

目前來看，盡管由于硅谷銀行風險事件爆發及其連鎖反應和美國實際利率高漲引發其他銀行風險事件，市場預期美聯儲會考慮因此降低加息幅度；另一方面，最新發布的美國2月通脹指標如期回落，這也進一步使得市場預期美聯儲會因此改變此前的激進加息策略，美元指數、美債收益率以及美國實際利率出現明顯回落。但歐洲央行如預期加息50個基點、美國就業市場維持高景氣度、以及美國和瑞士銀行業金融風險有所緩釋，美聯儲下周大概率或加息25個基點而非不加息。

綜上并結合技術面，貴金屬期價或震蕩盤整，建議投資者以觀望或短差操作為主，注意止盈止損。

投資咨詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

以上僅為分析師個人觀點，期市有風險，僅供參考！