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            長安研究

            階段性利好及終端需求已完成兌現和釋放,鋼礦期價或震蕩偏弱-鋼礦周報-2023年3月21日

            來源:本站原創   發布時間:2023-03-21 14:21:19   訪問人次:862

            階段性利好及終端需求已完成兌現和釋放,鋼礦期價或震蕩偏弱


            觀點:

            鋼材:一方面,在鋼材期現價格持續上漲以及數據利好兌現后,下游接貨意愿經受考驗,而市場也仍在關注終端現實需求的改善程度,尤其是在地產開工端仍待傳導的背景下;另一方面,外圍風險事件發酵以及本周美聯儲將發布最新利率決議前市場觀望情緒也或較為濃厚。因而鋼材終端現實需求或有所承壓。此外,隨著利好兌現,加上近期大部分終端用鋼需求已經釋放完畢,鋼企利潤再度承壓,疊加潛在的粗鋼產量平控政策或再度出現,鋼廠主被動減產壓力有所增加,上述因素影響下鋼材總庫延續去化或面臨壓力,本周鋼價或承壓運行。

            操作方面,建議鋼材生產企業和有庫存的貿易商放緩去庫節奏或擇機建立階段性賣保持倉;而庫存水平較低存的貿易商和終端及下游采購企業可逐步采購節奏或擇機建立買保持倉或虛擬庫存。投機者可總體以逢高沽空思路對待,套利者可以05-10反套為主,均需注意止盈止損。

            鐵礦:政策面暖風勁吹或提振市場情緒,但國內來看,在數據利好兌現及前一階段終端現實需求集中釋放后,鐵礦需求邊際承壓,此外,發改委穩價舉措也持續發力,提醒告誡鐵礦石貿易企業依法合規經營,不得囤積居奇、哄抬價格。外圍來看,美國硅谷銀行風險事件及瑞銀事件等持續發酵,金融及大宗商品市場避險情緒升溫,資金出逃壓力上升,美聯儲貨幣政策取向也或存不確定性,鐵礦期價也或受擾動。而隨著海外主流礦山傳統發運淡季的逐步結束,疊加海外主流礦山今年產運目標仍或有增長,以及其他非主流礦投產,再加上國產礦供應逐步增加的預期,鐵礦供應或總體寬松,鐵礦港口庫存在已轉為累積的情況下仍或面臨去化壓力,總體來看本周鐵礦期價或震蕩偏弱運行。

            操作方面,建議鋼廠或庫存水平較低的貿易商可逐步加快補庫節奏;而庫存水平較高的貿易商可逐步加快去庫節奏或擇機建立階段性賣保持倉。投機者可以逢高沽空思路為主,套利者可嘗試05-10反套為主,均需注意止盈止損。


            詳見附件:《階段性利好及終端需求已完成兌現和釋放,鋼礦期價或震蕩偏弱》





            以上僅是分析師個人觀點,入市有風險,投資需謹慎!

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